关注丨东北亚基础油:进口油价格走高,光亮油暴涨

发布日期:2021-02-02 浏览:0

东北亚基础油价格涨跌互现。据阿格斯观察,由于生产商削减库存,中国国内价格继续下跌。在供应持续紧张的情况下,进口货在国内的价格保持稳定或有所升高。


在二月初农历新年假期需求放缓之前,越来越多的中国生产商开始削减库存。


通常在这个时间段内润滑油调油活动放缓,因此需求量下降。尽管需求比前两月更缓,但过去几周以来一直保持稳定。


虽然未来几个月内预计需求有所减缓,但许多国内主要的生产商仍保持最大或较高的开工率。这样的开工率水平使得低粘度基础油供应量保持充足。


近几周一些生产商大幅下调了价格从而吸引更多的需求并削减库存水平。阿格斯数据显示,几乎所有生产商近期都回调了去年底调增的价格。多数生产商本周都将价格保持稳定。


较高的开工率以及价格回调与亚太区域内其他地区较低的开工率和更多的检修计划形成鲜明对比。供应仍然异常紧张。


有限的供应以及较高的海外价格支撑着进口货在国内的价格。尤其高粘度油品在国内的供应日益紧缺,其价格呈现激增。12月份中国基础油进口量呈现更多下跌,原因是亚太区生产商继续向其他市场运送了更多货物。


中国和海外市场不同的供应基本面和价格动态使得高低粘度油品间的价差变大。


在未来几个月内,由于海外生产商计划检修和较低的开工率情况,海外供应将保持紧俏,因此预计这一价差将进一步变宽。相比之下,中国国内的检修计划将相对较少。稳定的国内生产情况相应的将使低粘度油品供应保持充足。


但国内生产商不太可能面临进一步的价格下行压力。二月份农历新年假期之后,国内终端用户的需求将出现季节性增长。较高的需求将使生产商停止对库存增加可能性的担忧。


一些买家,尤其是分销商,已经开始囤积进口货物的库存。但尽管他们大幅提高了竞价,他们仍很难锁定货物。由于较高的进口货成本进行了转嫁,他们同时也面临着终端用户的抵制。


买家和分销商在购买高粘度油品方面尤其困难。在货物运往其他市场之后,大多数买家没能锁定一月装船的一类光亮油货物。


由于预计供应量将进一步紧张,锁定此类货物变得越来越紧迫。据阿格斯观察,泰国一家一类油品生产商将在第一季度对其基础油装置进行为期45天的检修。


分销商继续大幅提高光亮油在国内的价格,从而锁定亚太区二月装船的货物。但他们一直面对着来自其他市场买家的竞争,比如新加坡。紧俏的供应与强劲的需求使得分销商有更多的筹码提高泰国产光亮油的价格。


根据阿格斯数据,上周华东地区光亮油库提价又提高了300-500元/吨至10800-11000元/吨左右。


即使价格大幅增长,但分销商和买家仍卖掉了大多数货物。现在仅剩一批少量的二月份交货的货物。


日本原产的光亮油供应也很有限。此前华北地区库提价约为10500元/吨。


国内生产商其他高粘度等级油品的价格保持在低很多的水平。


中石油将其大连炼厂的货物出厂价保持稳定。SN150出厂价为5800元/吨,SN400和SN650分别为5900元/吨和6100元/吨。一些分销商的库提价报价为6200-6300元/吨。但其供应有限。

较低的价格使得从海外进口中高粘度油品套利变得复杂。一类中高粘度油品需求较缓,因此进口商很难锁定光亮油。海外生产商经常一起销售这两种产品。


较低的国内价格对海外二类高粘度油品的需求影响较小。


根据阿格斯的数据,受现货供应紧张的支撑,进口二类基础油价格继续上涨。


紧俏的供应反映了来自台湾地区和韩国供应量的持续下降,以及中国华东一个主要港口物流的问题。


分销商不得不大幅提高价格从而吸引海外供应。同时,他们面临着来自国内生产商方面持续增加的压力,这些生产商继续了降价。


尽管来自国内生产商的压力日益增加,分销商仍在继续寻求更多货物。但其进口货库提价的涨价速度有所减缓。


在华东一个主要基础油进口港口限制措施取消之后,来自台湾地区的货物可能会有所改善。自11月初以来这些限制就开始实施了。此后来自台湾地区的基础油进口量就大幅下降。


分销商对韩国原产的高粘度油品库提价保持在9500-10200元/吨。


台湾原产的高粘度油品库提价较为稳定,或小幅上涨至9200-9600元/吨。N150在南通地区的库提价大约为7700-8000元/吨。


一些分销商的报价处于较低水平,尽管他们的现货供应很有限。较低的价格反映出来自国内供应商日益增长的价格压力。


中海油削减了惠州炼厂的供应价格,目的是在农历新年前刺激需求并削减库存。目前其库存水平大约为30%。


公司将N150和N60出厂价分别降到4700元/吨和4600元/吨。


这一降价的举措继国内其他生产商降价之后。阿格斯数据显示,国内其他厂商


一系列降价操作之后使得中海油货物价格相对其他厂商归类为白油的竞争产品有较高的溢价。


盘锦北沥公司将其货物价格保持稳定。N100出厂价为4856元/吨,N150和N500价格分别为5606元/吨和6656元/吨。这些货物归类为基础油。需求保持稳定。其库存水平目前已下降至总库存量的15-20%。


恒力石化将其低粘度等级油品价格上调50-100元/吨,以应对较低的库存和稳定的需求。报价在3800-4300元/吨区间。


上述这些生产商都保持着最高的开工率水平。


根据阿格斯的数据,受供应紧俏的支撑,三类基础油价格保持稳定。一些来自中东海湾地区已获部分认证的4cst和6cst货物价格又上涨了50-150元/吨至8000-8100元/吨。


其他分销商将价格上调到了高得多的水平。


阿格斯华东地区柴油批发价下跌了106元/吨至5501元/吨。


来源:阿格斯基础油

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